【稳益五剑】组合2024年11月开端阐发

以梦为马，不负光阴

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1、综述

2024年11月，A股上半月冲高回落，月末触底回升，市集波动加大，背后原因主要有以下几点：一是部分观念主题演绎充分，赚钱资金流出；二是增量资金流入降速，市集不雅望形态有所升温。市集波动之时，部分观念主题、个股高度活跃，小盘成长作风偏强，全月A股成交额处于历史较高水平。行业方面，申万31个行业中，涨幅排行前三的是商贸零卖、概括、纺织衣饰，涨幅均跳跃6%；跌幅排行前三的是国防军工、建筑材料、家用电器，跌幅均跳跃2%。

本月债市举座走势偏强，主要因为央行对资金面呵护进度超市集预期，市集关于年底降准预期有所升温，权利市集的阶段性调遣也让不少资金回流债市。

本月沪深300指数上升0.66%，中证500指数着落0.84%，中债新概括全价（总值）指数上升0.70%。稳益五剑组合栽植以来得到29.24%的收益，同期功绩相比基准上升15.74%，组合本月净值上升0.66%，功绩相比基准本月上升0.72%，组合本月跑赢功绩相比基准0.06%。

2、功绩归因分析

2024年11月份：

易方达岁丰添利债券(LOF)A上升0.93%

景顺长城景颐双利债券A上升0.88%

鹏扬汇利债券A上升0.89%

浦银安盛双债增强债券A上升0.63%

鹏华丰诚债券A上升0.95%

华安乾煜债券发起式A上升0.84%

博时信用优选债券上升0.23%

东方红慎重精选羼杂A上升0.96%

华泰柏瑞鼎利无邪竖立羼杂C上升0.07%

兴业龙腾双益均衡羼杂上升0.3%

南边致远羼杂A上升0.35%

安信新指标羼杂A上升1.01%

国投瑞银优化增强债券A/B上升0.39%

国富新机遇羼杂A上升0.5%

长盛成长价值羼杂A上升0.52%

(来源：Wind，2024.11.1—2024.11.30)

本月组合莫得调仓，无手续费损耗。

3、身分基金及组合阐述分析

11月份，组合中15只基金全部收涨。其中安信新指标羼杂阐述较好，该基金的股票仓位较低，受股市调遣负担较小，债券投资中主要竖立中高档第信用债和利率债，得到较为清醒的套息收益。华泰柏瑞鼎利阐述相对较弱，股票投资中重心合手有的有色金属、地产等行业阐述相对较弱，负担了净值，同期债券合手仓占比不高、久期中性偏低，在债市走强行情中弹性不及。其他固收+类基金，阐述基本允洽预期。

4、后期瞻望

股市方面，市集遍及预期年底重磅会议对来岁的财政、货币等战略定调偏积极，战略面举座偏乐不雅，但各项刺激战略在宏不雅经济与企业层面产生履行着力仍需时辰，这种预期差容易影响投资者的信心。外部环境方面，大国博弈、地缘龙套等风险将对市集产生合手续的扰动。举座上看，A股市集估值处于历史中等水平，里面积极因素仍在积聚，外部应酬递次有章有法，异日市集仍存在较多的契机，后续不错合手续追踪战略的跟进情况以及基本面栽植斜率的证实。

债市方面，当今处于战略合手续极力于和战略着力不雅察考据期，从高频数据来看，经济基本面有旯旮改善但仍处于较疲弱情景。在化债和降欠债本钱的布景之下，重叠内行降息潮掀开了国内货币战略进一步宽松空间，利率下行趋势暂未发生明显改变。场地债虽迎来都集刊行，但央行加码呵护、公开市集操作投放无数流动性，月末资金面看护沉稳宽松，供给冲击的担忧得到开释。总体上看，债市最根底的逻辑是跟经济基本面挂钩，在经济暂时还莫得出现根人性拐点的时代，债市也曾值得期待。

稳益五剑投顾组合坚合手齐备收益想路，把柄性价比进行大类财富竖立，宥恕身分基金的编削高智商，同期力求将组合的波动适度在较低水平内。在本月相比复杂的股市和债市行情中，跑赢了功绩基准，阐述允洽预期。

以梦为马，不负光阴。咱们会保重每一份信任，争取为合手有东说念主创造较好的酬报。坚合手永远主见，艰苦作念难而正确的事。咱们会坚合手这一原则，按照“令东说念主征服、受东说念主尊敬”的尺度，力求打造出宏构投顾组合。

期待十二月不竭与诸君一都同业！

备注：把柄基金按时阐发，易方达岁丰添利债券（LOF）A近5个齐全管帐年度基金功绩和功绩相比基准收益率数据如下: 14.59%/3.95%（2019）、11.70%/3.33%（2020）、7.18%/5.09%（2021）、1.57%/3.30%（2022）、3.45%/4.77%(2023)

景顺长城景颐双利债券A近5个齐全管帐年度基金功绩和功绩相比基准收益率数据如下: 6.57%/3.42%(2019)、8.58%/3.31%(2020)、8.36%/3.20%(2021)、-1.59%/3.11%(2022)、2.19%/3.01%(2023)

鹏扬汇利债券A近5个齐全管帐年度基金功绩和功绩相比基准收益率数据如下: 8.62%/4.53%(2019)、4.63%/2.62%(2020)、5.88%/1.50%(2021)、-1.45%/-1.78%(2022)、-0.09%/0.71%(2023)

浦银安盛双债增强债券A栽植以来齐全管帐年度基金功绩和功绩相比基准收益率数据如下:3.17%/7.18%(2019)、5.77%/6.43%(2020)、7.63%/9.42%(2021)、-0.77%/-4.68%(2022)、0.88%/1.06%(2023)

鹏华丰诚债券A栽植以来齐全管帐年度基金功绩和功绩相比基准收益率数据如下:0.73%/0.59%(2020)、6.06%/4.73%(2021)、1.54%/3.02%(2022)、3.51%/4.36%(2023)

东方红慎重精选羼杂A近5个齐全管帐年度基金功绩和功绩相比基准收益率数据如下: 17.92%/3.66%(2019)、13.44%/4.26%(2020)、5.66%/4.25%(2021)、-1.09%/4.25%(2022)、2.96%/4.25%(2023)

华泰柏瑞鼎利无邪竖立羼杂C近5个齐全管帐年度基金功绩和功绩相比基准收益率数据如下: 12.77%/17.99%(2019)、11.01%/13.50%(2020)、16.30%/-1.21%(2021)、3.93%/-10.80% (2022)、3.08%/-4.68%(2023)

兴业龙腾双益均衡羼杂近5个齐全管帐年度基金功绩和功绩相比基准收益率数据如下: 24.04%/14.53%(2019)、38.97%/10.77%(2020)、4.84%/-0.49%(2021)、-0.48%/-8.57%(2022)、-7.05%/-3.34%(2023)

南边致远羼杂A近5个齐全管帐年度基金功绩和功绩相比基准收益率数据如下:4.51%/4.49%(2019)、17.88%/7.47%(2020)、6.67%/2.03%(2021)、-2.08%/-0.94%(2022)、1.29%/0.65%(2023)

华安乾煜债券发起式A栽植以来齐全管帐年度基金功绩和功绩相比基准收益率数据如下:0.72%/-0.58%(2022)、2.85%/0.07%(2023)

安信新指标羼杂A近5个齐全管帐年度基金功绩和功绩相比基准收益率数据如下: 10.54%/17.88%（2019）、16.59%/13.47%（2020）、7.64%/-1.12%（2021）、-1.15%/-10.93%（2022）、0.56%/-4.86%(2023)

博时信用优选债券A栽植以来齐全管帐年度基金功绩和功绩相比基准收益率数据如下: 4.57%/4.02%（2021）、4.19%/2.42%(2022)、3.56%/4.37%(2023)

国投瑞银优化增强债券A/B栽植以来齐全管帐年度基金功绩和功绩相比基准收益率数据如下: 6.11%/4.33%(2019)、10.32%/2.54%(2020)、7.97%/1.66%（2021）、-0.56%/-2.06%(2022)、2.08%/0.36%(2023)

国富新机遇羼杂A栽植以来齐全管帐年度基金功绩和功绩相比基准收益率数据如下: 16.10%/17.56%(2019)、20.68%/13.31%(2020)、8.67%/-0.97%（2021）、-2.35%/-10.79%(2022)、1.86%/-4.60%(2023)

长盛成长价值羼杂A栽植以来齐全管帐年度基金功绩和功绩相比基准收益率数据如下: 33.29%/25.04%(2019)、33.98%/20.12%(2020)、13.16%/1.15%（2021）、-7.15%/-15.44%(2022)、2.44%/-6.57%(2023)