光伏行业卷不动了，大全动力最初“掉头”减产

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连年来，光伏企业广泛堕入“越卖越亏”的魔咒之中，但在内卷之下，各家齐选用煎熬死撑，在迷蒙中恭候清早的到来。不外，关于一些事迹转亏、高管密集出走的企业来说，破釜千里舟概况是最佳的选用，在这么的布景下，也曾有企业选用“掉头”。

12月24日晚间，大全动力（688303.SH）宣布将安适启动高纯多晶硅部分产线阶段性减产检会使命。钛媒体APP审视到，2024年第三季度，大全动力的减产力度也曾比拟较着。关于此举，业内广泛合计，通过减产已矣提价，有助于将上游价钱规复至现款老本之上。而在最初发号之后，大全动力当日大涨3.82%，报26.35元/股。

第三季度已有减产迹象

昨日晚间，大全动力在其官微发布宣布称，面前多晶硅供求失衡的市集状貌依然未获得根人道改善，行业全体合手续靠近全面亏本的严峻挑战。为严格落实中央经济使命会议精神，法式企业本身举止，退守“内卷式”恶性竞争，促进光伏行业的健康可合手续发展，公司将安适启动对新疆及内蒙古出产基地高纯多晶硅产线的阶段性检会使命，对部分产线进行有序减产控产。后续公司将视市集变化情况择机复产，并凭据后续情况实时袒露联系信息。

大全动力示意，这次减产检会使命将导致公司高纯多晶硅灵验产能有所裁汰，公司干线产物产销量相应减少，但从全局来看，本次减产检会使命在培植出产安设往常默契性及产物性量的同期，有助于裁汰运营老本，减少公司规划亏本，因此展望本次减产检会不会对公司出产规划变成要紧影响。

现在，大全动力尚未袒露具体的减产诡计。但钛媒体APP审视到，从本年第三季度运转，大全动力的减产力度就已比拟较着。本年前三季度，大全动力的产量为17.08万吨，同比增长24.86%。其中Q3产量为4.36万吨，环比Q2减少超三成，Q1及Q2的产量约为6.23万吨、6.5万吨。展望第四季度，大全动力的多晶硅产量将进一步裁汰，在3.1万吨至3.4万吨之间，而本年全年预期产量为20万吨至21万吨，对比在2023年年报中贪图的产能硅产量为28万吨至30万吨有较着的下降。

公司选用有序减产，最迫切的原因照旧绕不开阿谁须生常谭的问题——亏本。

“越生成越亏本”的魔咒

公开贵府知晓，大全动力竖立于2011年，公司主交易务为高纯多晶硅的研发、出产和销售。自2011年竖立起，大全动力先后在新疆、内蒙古出产基地建成了30.5万吨/年高纯多晶硅、1000吨/年半导体多晶硅、15万吨/年高纯工业硅精加工磨粉线产能。

上市后的两年内，硅料行情合手续高潮，让大全动力赚得盆满钵满，公司更是置身成为硅料“四大天王”之一。尤其是在2022年。这一年，大全动力已矣交易收入309.40亿元，同比增长185.64%；归母净利润191.21亿元，同比增长234.06%。大全动力的主交易务毛利率一度接近75%。

但从2023年下半年运转，光伏全产业链走向产能满盈，产物价钱合手续下落。到本年，大部分产物价钱也曾跌破现款老本，大全动力亦如斯。

公告知晓，本年二季度和三季度，大全动力的多晶硅产物销售价钱区别为37.09元/公斤、33.62元/公斤，但现款老天职别为40.16元/公斤、38.93元/公斤，均高于销售价钱。也即是说，公司每出产1吨的多晶硅，就要亏本5310元。

因此，由于价钱合手续下落，大全动力与其他光伏企业同样，也在本年堕入亏本。本年上半年，大全动力的归母净利润亏本6.7亿元。到第三季度，天然亏本有所收窄，但仍亏了4.3亿元。前三季度，大全动力已矣交易收入60.05亿元，同比下滑53.37%；归母净利润10.99亿元，同比下滑121.49%。

与此同期，反应公司盈利诡计的毛利率也大幅下滑，大全动力的毛利率从2023年末的40.35%下落至本年三季度末的4.18%，其中Q2的毛利率以致一度跌至-23.57%。

此外，戒指本年三季度末，公司的存货同比增长55.93%至15.52亿元。激增的存货也带来了多数钞票减值的麻烦。仅在第三季度，大全动力因存货跌价拟计提的钞票减值损失就达到了5.82亿元。

更可怕的是，到了第四季度，国内多晶硅的产能还在不休增长，凭据预测，国内的产能在2024年末将增长到343.4万吨，寰宇产能将达到359万吨。而这其中，例必有巨额企业堕入亏本之中。

多重危急下大全动力“峭壁勒马”

不仅如斯，对比其他光伏企业，大全动力还要靠近昔日元老接踵辞职的管制危急。钛媒体APP审视到，在十多年的发展历史中，大全动力的东说念主事波动较少。戒指2022年底，大全动力的高管团队基本莫得发生变化。

但干涉2023年，大全动力便接踵有多位高档管制东说念主员辞职。包括副总司理谭忠芳，董事、总司理周强民，董事张龙根，时刻部司理赵云松，公司董事、总司理王西玉以及公司副总司理胡平。

其中，谭忠芳、赵云松，胡平、王西玉均属于大全动力的中枢时刻东说念主员，被合计对大全动力的硅料出产时刻异常作念出了迫切孝顺。此外，大全动力的监事会也在近期“换血”。该公司监事会由监事会主席和员工代表监事两东说念主构成。而本年5月、6月，两个职位接踵换东说念主，原监事会主席夏军、原员工代表监事管世鸿均辞职。 辞职的世东说念主中，大部分齐是在大全系任职多年。

可见，关于事迹转亏、高管密集出走的大全动力来说，“峭壁勒马”无非是当务之急。而解脱“死要顺眼”的拘谨后，大全动力的减产举止也获得二级市集的认同，宣布减产之后，公司大涨3.82%。

内容上，现在解脱内卷亦然业内的共鸣，据了解，12月24日，除了大全动力外，行业里还有企业也宣布了将安适启动高纯多晶硅部分产线阶段性减产检会使命。

业内分析合计，硅料价钱已处于底部，进一步下行的空间已绝顶有限。在现在合手平景况下，多晶硅仍然面对“越卖越亏”的情形，产能出清不足预期，头部企业运转以“自律”求“自救”，通过减产将上游价钱规复至现款老本之上，故意于减少高纯晶硅业务规划亏本。（本文首发钛媒体APP，作家|于莹）