下周，A股很重要
周内三大指数集体上行，创业板指大涨9.32%。分行业来看，电脑硬件、发电诱骗、券商、软件等涨幅靠前，电脑硬件、发电诱骗等涨幅跨越15%，在火热行情中，仅有贵金属、摩托车、教师、海运等4个行业下降。市集上成交量督察在高位水平，赢利效应可以。
宏不雅上，东谈主大常委会会议罢了，拟安排6万亿新增地方债和4万亿专项债，匡助地方政府化解隐形债务；好意思国大选尘埃落定，特朗普晓谕胜选，好意思股、好意思元高潮，黄金、好意思债大跌；好意思联储11月议息会议依期降息25BP，基本上适宜市集预期。
本文逻辑
一、投资瞻望
二、近期市集回来
三、市集资金动向
四、市集温度
一、投资瞻望
策略前瞻：紧要事件落地，A股濒临场所遴荐。周内，特朗普在好意思国大选中生效，好意思联储依期降息25BP，东谈主大常委会拟安排6万亿地方债和4万亿专项债，折柳在3年和5年中匡助地方政府化解隐形债，臆测可以置换10万亿隐形债。
在好意思国大选前后2天内，指数皆有较大的涨幅，尽管市集渊博预期特朗普上台会给中国经济带来不小的负面影响，但依然有多数资金博弈财政刺激范畴会超出预期。不外，在10万亿新增化债范畴公布后，富时A50期货快速跳水，而况，指数在尾盘一度快速下杀。固然可能是市集在“sell the fact”，但也可以在一定经过上看出，至少战术范畴并莫得大幅度超出市集预期。而况，研讨到融资余额还是创下近3年以来最高，市集高潮依然是心情主导带来的流动性溢价，不排斥下周出现获利盘联结止盈的可能。
对此，依然提议投资者们晋升警惕。不外，研讨到成交量依然督察在2万亿以上的高水平，可见依然是作念多心情占据主导地位，短期出现大幅回撤的可能性并不大，市集上各个板块之间快速轮动，依然存在结构性的赢利契机。
本领角度：指数震撼进取，力度有所增强。全体来看，上证指数沿着5日均线沿途走高，而况量能督察在较高区间。只消5日均线相沿不被跌破，短期内震撼走高的态势有望督察。从日度MACD办法来看，还是出现线上金叉，而况红柱逐渐放大，标明高潮力度有所增大。深证成指和创业板指走势大体访佛，不外方法要差于上证指数。
市集场所：新动力车企渊博迎来销量小岑岭，比亚迪10月销量同比增长约66%，其他有10个品牌销量创历史新高。如果将传统车企新创的新动力品牌如东风岚图、祯祥星河等也视为造车新势力，祯祥星河10月份登顶造车新势力榜首。
台积电研讨对3nm制程和CoWoS先进封装工艺提价，以搪塞市集需求激增，打算在2025年推论加价，臆测3nm制程价钱将高潮高达5%，CoWoS封装价钱可能高潮10%至20%。
11月7日，周四，现货黄金市集经验了一场苍劲的高潮行情，主要收货于好意思元的走低，为黄金价钱提供了强有劲的相沿。日内走动中，黄金价钱飙升近50好意思元，生效打破2710好意思元/盎司的伏击关隘，并最终以2706.51好意思元/盎司的价钱收盘，涨幅高达1.78%。具体来看以下三条线可以抓续缓和：
（1）中欧干系有望改善，外售迎来移动，对股价酿成刺激的新动力汽车板块：特朗普主张好意思国优先，要鼓吹俄乌息争。而况，特朗普加征关税范围包括西方盟友，欧洲对中国市集需求加大。先前，欧盟对中国出口的新动力汽车征收高额关税，不外，如果中欧干系改善，这一事件有望迎来移动。
（2）特朗普上台，国产替代逻辑加强，有望迎来战术支抓的半导体诱骗板块：特朗普声称要用出口料理等器具制裁中国。在大国竞争中，本领竞争的伏击性越来越伏击。行为中国产业链上的薄弱技艺，半导体诱骗板块有望迎来更跋扈度的战术支抓。而况，国内企业为了防患制裁导致的瞬休止供，也有扶抓国产替代的需求。
（3）避险走动消退，金价大幅回撤，创造出可以买点的黄金珠宝板块：在好意思国大选尘埃落定以后，黄金一度大跌跨越3%，主如果先前避险资金在平仓卖出。然则，研讨到特朗普上台对应更大赤字、更强通胀，去好意思元化趋势不减，金价的短期下降，反而创造出可以的买点。
二、近期市集回来
（一）A股市集
周内，9大指数全线高潮，科创50大涨21.53%。从市集作风上看，小盘股阐扬最好，大盘股阐扬最差，国证2000大涨8.79%，同时沪深300高潮5.50%，上证50高潮4.30%，在主要宽基指数中排行终末。成长阐扬清澈优于价值，创业板指、科创50分折柳高潮9.32%、9.14%，清澈强于价值主流的沪深300和上证50。
从申万一级行业来看，周内31个一级板块高潮。涨幅靠前的蚁集在狡计机、国防军工、非银金融、商贸零卖等范畴。主如果特朗普胜选，市集提前走动中好意思之间冲突加重，以及可能会落地的大范畴财政刺激。更多数板块当周阐扬皆要强于前周，31个板块续涨简略跌幅收窄。全体来看，当周行情很好。
（二）基金市集
周内各大基金指数阐扬可以，主要受老本市集高潮影响。撤除QDII基金小幅下降除外，其余基金指数全线上行。尽管外洋市集涨幅可以，但由于特朗普胜选，好意思元走强导致东谈主民币被迫走弱，QDII型基金蒙受了较大的汇兑亏空。尽管股票型、搀杂型基金皆涨幅可以，但股债跷跷板效应有所收缩，债券型基金高潮0.22%，成就幅度较大，主如果化债预期的鼓吹，以及对特朗普上台的提前反馈。由于深系股指阐扬要强于沪系股指，相应的，深系基指阐扬雷同强于沪系基指。
周内基金收益率核心阐扬分化，股票型阐扬最好，周收益率核心达到5.42%，主如果股票市集快速反弹，同理，搀杂型基金阐扬也可以，两者收益率核心环比上行5.63pct、3.77pct，上行幅度在一众基金中雷同排行前2位。商品型基金周收益率核心大跌3.47%，主如果特朗普上台，前期走动不细目性的资金平仓获利。从年收益率核心来看，绝大部分基金类型收益率核心皆在上行，唯有QDII型和货币型有所下降。值得留神的是，股票型基金年收益率核心上升4.11pct至12.42%，还是超出商品型基金的6.48%，不外依然与QDII型基金的15.85%有差距。
三、A股、基金市集资金动向
（一）A股市集
主力资金当周净流入。从申万一级行业来看，流入行业30个，近一周净流入4185.94亿元，资金依然在积极进场。其中，狡计机净流入723.23亿元，非银金融净流入505.46亿元；净流出上，仅有好意思容护士净流出3.23亿元。
（二）基金市集
周内怒放申购基金58只，触及富国、广发、长城、星河、易方达、金鹰、汇添富等21家基金公司，共计115.82亿元。当周申购基金包括8只主动权利型基金、16只指数型基金、11只债券型基金、9只固收+型基金、1只货币型基金、1只商品型基金。全体来看申购数目和范畴在市集高位区域督察在相对低位。
四、市集温度
从近5年以来分位值来看，总计指数估值水平皆有所上升，其中，成长、小盘上升幅度更大，与周内指数涨幅保抓一致。科创50估值还是达到了95.48%，周边历史的统统高位水平，其余国证2000、中证500、上证指数估值水平高于80%，可以以为插足超买区间。总体上看，A股依然处于估值高位，价值空间大于成长，大盘空间大于小盘，深市空间大于沪市，后续涨幅可能要取决于基本面的改善。
从申万一级行业分位值来看，自上市以来，罢了11月8日收盘，共有13个板块估值上修，估值分位数平均上行6.83pct。狡计机、非银金融、机械诱骗等板块上修幅度最大，其中，狡计机环比上行34.47pct，非银金融、机械诱骗环比上行跨越20 pct。行业之间分化较为清澈，社会管事、建筑材料、石油石化、煤炭等上行幅度不到1pct，在市集心情高潮的情况下，红利见解由于弹性较小，导致市集不太深爱。板块估值中位数为传媒（36.94%），中位值有所上升。
从3年股债性价比来看，罢了11月8日，万得全A市盈率倒数与十年期国债（2.15%）的比值为2.54，环比-0.08，而历史均值为2.25，处于近3年的统统高位，历史分位值位置处于72.71%（即性价比高于72.71%的时辰），环比-5.41pct。沪深300、中证500、中证800、中证1000的股债性价比历史分位值折柳处于75.96%（环比-9.75 pct）、38.73%（环比-10.92pct）、74.00%（环比-7.74pct）和41.72%（环比-7.86pct）。较上期来看，由于股市快速高潮，尽管债市收益率雷同向下，主要宽基指数性价比依然清澈下降，中大盘性价比下行幅度较为清澈，大盘性价比高于中小盘；现买入抓有3年盈利概率为96.78%，督察不变；10Y国债利率环比-4.78BP。
